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明升88官网:物价运行大概率的走势是CPI下行后走稳

时间:2020/12/1 10:01:00  作者:  来源:  浏览:10  评论:0
内容摘要:对黑色金属和有色金属的主要需求来自基础设施、房地产和制造业的投资。自2020年第三季度,加快基础设施建设和房地产投资项目,工程机械的销量同比大幅增加,其中挖掘机的销量同比,叉车和压路机增加了约50%,这表明钢筋和其他产品的订单量已经进一步增长的空间。电网投资逐年累计从2020年2...
对黑色金属和有色金属的主要需求来自基础设施、房地产和制造业的投资。自2020年第三季度,加快基础设施建设和房地产投资项目,工程机械的销量同比大幅增加,其中挖掘机的销量同比,叉车和压路机增加了约50%,这表明钢筋和其他产品的订单量已经进一步增长的空间。电网投资逐年累计从2020年2月的-43.5%稳步回升,超过2019年全年水平。220千伏及以上新增线路年累计长度和变电站设备年累计容量均出现大幅反弹,铜需求强劲增长。随着铁矿石和铜矿进口价格不断上涨,输入性通胀压力也将传导至终端市场。螺纹钢市场价格同比跌幅已从4月份的-13.74%收窄至-1.0%;考虑到高基数的影响,第四季度与去年同期大致处于同一水平,但2021年初实现高增长的可能性较大。全国铜价平均同比上涨近10%,上海铜期货价格也保持了上涨通道。在新的供需动态平衡下,黑色金属和有色金属正逐步摆脱通缩。

综合考虑,2020年四季度PPI仍将在-2.0% - 0区间缓慢修复,2021年上半年可能呈现明显上升趋势。预计在2月和3月恢复正增长,并可能在2021年上半年达到3%左右的最高水平。到2021年下半年,随着基数效用的修正,年增长率可能会下降。新的价格上涨因素能否对冲2020年负增长的加剧,值得进一步观察。

展望2021年,随着经济逐渐进入趋势轨道,物价运行的高概率趋势是CPI下降然后企稳。在PPI逐渐上升的情况下,全年控制在3%以内应该不是悬念。物价总水平将回归经济基本面,保持适度上涨格局,为货币政策灵活运行提供充裕空间。

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